T-Mobile
AS Inc 'TMUS 0,66%' mencapai kesepakatan $ 26 miliar untuk membeli
Sprint Corp 'S 8,33%' dalam merger yang, jika diizinkan oleh penegak
antitrust, akan meninggalkan pasar nirkabel AS yang didominasi oleh
tiga pemain nasional.
Ini adalah ketiga kalinya dalam empat tahun terakhir kedua saingan itu mencoba merger.
Para pemimpin kedua perusahaan bertekad untuk menutup kesepakatan, jika hanya karena prospek mereka sendiri yang semakin memudar tahun ini.
Teknologi baru, persaingan ketat dari saingan nirkabel dan sektor ponsel yang menua terus mendorong Sprint dan T-Mobile ke dalam pelukan masing-masing. Kedua perusahaan berharap untuk menekan miliaran tabungan dengan menyatukan operasi terlepas dari gaya manajemen pemiliknya yang berbeda dan lingkungan peraturan yang keras.
Kesepakatan semua saham akan melihat T-Mobile, yang memiliki nilai pasar $ 55 miliar, mengambil kendali Sprint, yang memiliki nilai pasar sebesar $ 26 miliar, keduanya berdasarkan harga penutupan Jumat. Kedua perusahaan juga memiliki sekitar $ 60 milyar dari gabungan hutang bersih.
Perusahaan gabungan, yang akan disebut T-Mobile, akan dijalankan oleh CEO T-Mobile John Legere.
Berdasarkan kesepakatan, T-Mobile akan menukar 9,75 saham Sprint untuk setiap saham T-Mobile. T-Mobile induk Deutsche Telekom AG akan memiliki 42% dari perusahaan gabungan dan induk Sprint SoftBank Group akan memiliki 27%. Sisanya, 31% akan dipegang oleh publik.
Deutsche Telekom juga akan mengendalikan hak suara lebih dari 69% dari perusahaan baru dan menunjuk sembilan dari 14 direkturnya. Perusahaan mengatakan mereka berharap untuk menutup kesepakatan pada paruh pertama tahun 2019.
Bergabung dengan kekuatan akan menciptakan penyedia nirkabel di kelas yang sama dengan Verizon Communications Inc., yang melaporkan sekitar 116 juta pelanggan nirkabel di AS pada akhir tahun 2017, dan dekat dengan AT & T Inc., yang mengatakan memiliki 93 juta pelanggan nirkabel. T-Mobile dan Sprint memiliki sekitar 59 juta dan 41 juta, masing-masing, pada akhir tahun lalu. Angka tersebut mengecualikan beberapa perangkat yang terhubung dan perjanjian grosir dengan operator lain yang menunggang di atas jaringan operator utama.
Perusahaan-perusahaan akan menghadapi tantangan regulasi di Washington. Departemen Kehakiman menggugat AT & T Inc. pada November untuk memblokir pengambilalihan Time Warner Inc senilai 85 miliar dolar AS, dan para pengacara untuk kedua belah pihak membuat argumen penutupan pada hari Senin.
Sebagai cerminan dari risiko bahwa pihak berwenang akan memblokir kombinasi, kesepakatan T-Mobile-Sprint tidak termasuk biaya break-up yang satu sisi akan berhutang jika regulator memblokir hubungan, orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut mengatakan.
Pemerintah juga memiliki kemenangan di bawah ikatnya: Ini memaksa AT & T Inc. dan T-Mobile untuk meninggalkan ikatan yang direncanakan pada tahun 2011.
Pada tahun 2014, kepala Komisi Komunikasi Federal menjelaskan bahwa memiliki empat penyedia nasional diperlukan untuk memastikan persaingan dan harga yang lebih rendah bagi konsumen. Itu memaksa Sprint dan T-Mobile untuk meninggalkan rencana mereka untuk bergabung. Ketua FCC saat ini, Republik Ajit Pai, belum menarik garis yang sama tentang jumlah penyedia nasional.
Eksekutif Sprint dan T-Mobile dapat membuat kasus yang waktunya telah berubah. Investasi dalam infrastruktur 5G dapat mengaburkan garis antara penyedia ponsel, perusahaan kabel dan perusahaan teknologi. Bahkan menggunakan teknologi saat ini, Comcast Corp telah meluncurkan layanan nirkabel berbiaya rendah ke pelanggan kabelnya yang naik di jaringan Verizon.
"Ini bukan kasus untuk pergi dari 4 hingga 3 perusahaan nirkabel - sekarang ada setidaknya 7 atau 8 pesaing besar di pasar konvergen ini," kata Legere pada hari Minggu. Perusahaan-perusahaan tersebut juga berjanji untuk meningkatkan perekrutan dan pengeluaran di AS setelah transaksi.
Perusahaan-perusahaan itu mengatakan mereka berencana menambah jumlah karyawan gabungan sekitar 80.000 karyawan AS purna waktu begitu kesepakatan ditutup.
"Ini adalah salah satu dari beberapa merger yang benar-benar akan menjadi pekerjaan bersih positif dari awal," kata CEO Sprint Marcelo Claure. “Kami akan membangun jaringan luar biasa yang baik untuk ekonomi.”
Bekerja sama akan memungkinkan perusahaan untuk menonaktifkan sekitar 35.000 situs transmisi seluler, memotong biaya sewa dan pemeliharaan.
Kedua perusahaan telah menandatangani perjanjian roaming nirkabel untuk mengatur diri mereka sendiri untuk menggabungkan infrastruktur. Kepala teknologi T-Mobile Neville Ray mengatakan butuh dua atau tiga tahun untuk memindahkan semua pelanggan ke sistem baru.
Tahun lalu, Sprint dan T-Mobile membahas sebuah kesepakatan tetapi pembicaraan itu gagal pada November setelah mereka gagal menyepakati siapa yang akan mengendalikan perusahaan gabungan itu, orang-orang yang akrab dengan masalah itu mengatakan. Raksasa teknologi Jepang SoftBank mengendalikan 83% Sprint. Deutsche Telekom Jerman memiliki 62% T-Mobile.
Pendiri SoftBank Masayoshi Son, yang perusahaannya mengendalikan Sprint sebesar $ 22 miliar pada 2013 dengan tujuan menggabungkannya dengan T-Mobile, enggan menyerahkan kendali Sprint tahun lalu. Satu orang yang dekat dengan Mr. Son mengatakan tekanan pada Sprint untuk menggulirkan teknologi 5G membuatnya lebih mudah melepaskan kendali.
Ini adalah ketiga kalinya dalam empat tahun terakhir kedua saingan itu mencoba merger.
Para pemimpin kedua perusahaan bertekad untuk menutup kesepakatan, jika hanya karena prospek mereka sendiri yang semakin memudar tahun ini.
Teknologi baru, persaingan ketat dari saingan nirkabel dan sektor ponsel yang menua terus mendorong Sprint dan T-Mobile ke dalam pelukan masing-masing. Kedua perusahaan berharap untuk menekan miliaran tabungan dengan menyatukan operasi terlepas dari gaya manajemen pemiliknya yang berbeda dan lingkungan peraturan yang keras.
Kesepakatan semua saham akan melihat T-Mobile, yang memiliki nilai pasar $ 55 miliar, mengambil kendali Sprint, yang memiliki nilai pasar sebesar $ 26 miliar, keduanya berdasarkan harga penutupan Jumat. Kedua perusahaan juga memiliki sekitar $ 60 milyar dari gabungan hutang bersih.
Perusahaan gabungan, yang akan disebut T-Mobile, akan dijalankan oleh CEO T-Mobile John Legere.
Berdasarkan kesepakatan, T-Mobile akan menukar 9,75 saham Sprint untuk setiap saham T-Mobile. T-Mobile induk Deutsche Telekom AG akan memiliki 42% dari perusahaan gabungan dan induk Sprint SoftBank Group akan memiliki 27%. Sisanya, 31% akan dipegang oleh publik.
Deutsche Telekom juga akan mengendalikan hak suara lebih dari 69% dari perusahaan baru dan menunjuk sembilan dari 14 direkturnya. Perusahaan mengatakan mereka berharap untuk menutup kesepakatan pada paruh pertama tahun 2019.
Bergabung dengan kekuatan akan menciptakan penyedia nirkabel di kelas yang sama dengan Verizon Communications Inc., yang melaporkan sekitar 116 juta pelanggan nirkabel di AS pada akhir tahun 2017, dan dekat dengan AT & T Inc., yang mengatakan memiliki 93 juta pelanggan nirkabel. T-Mobile dan Sprint memiliki sekitar 59 juta dan 41 juta, masing-masing, pada akhir tahun lalu. Angka tersebut mengecualikan beberapa perangkat yang terhubung dan perjanjian grosir dengan operator lain yang menunggang di atas jaringan operator utama.
Perusahaan-perusahaan akan menghadapi tantangan regulasi di Washington. Departemen Kehakiman menggugat AT & T Inc. pada November untuk memblokir pengambilalihan Time Warner Inc senilai 85 miliar dolar AS, dan para pengacara untuk kedua belah pihak membuat argumen penutupan pada hari Senin.
Sebagai cerminan dari risiko bahwa pihak berwenang akan memblokir kombinasi, kesepakatan T-Mobile-Sprint tidak termasuk biaya break-up yang satu sisi akan berhutang jika regulator memblokir hubungan, orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut mengatakan.
Pemerintah juga memiliki kemenangan di bawah ikatnya: Ini memaksa AT & T Inc. dan T-Mobile untuk meninggalkan ikatan yang direncanakan pada tahun 2011.
Pada tahun 2014, kepala Komisi Komunikasi Federal menjelaskan bahwa memiliki empat penyedia nasional diperlukan untuk memastikan persaingan dan harga yang lebih rendah bagi konsumen. Itu memaksa Sprint dan T-Mobile untuk meninggalkan rencana mereka untuk bergabung. Ketua FCC saat ini, Republik Ajit Pai, belum menarik garis yang sama tentang jumlah penyedia nasional.
Eksekutif Sprint dan T-Mobile dapat membuat kasus yang waktunya telah berubah. Investasi dalam infrastruktur 5G dapat mengaburkan garis antara penyedia ponsel, perusahaan kabel dan perusahaan teknologi. Bahkan menggunakan teknologi saat ini, Comcast Corp telah meluncurkan layanan nirkabel berbiaya rendah ke pelanggan kabelnya yang naik di jaringan Verizon.
"Ini bukan kasus untuk pergi dari 4 hingga 3 perusahaan nirkabel - sekarang ada setidaknya 7 atau 8 pesaing besar di pasar konvergen ini," kata Legere pada hari Minggu. Perusahaan-perusahaan tersebut juga berjanji untuk meningkatkan perekrutan dan pengeluaran di AS setelah transaksi.
Perusahaan-perusahaan itu mengatakan mereka berencana menambah jumlah karyawan gabungan sekitar 80.000 karyawan AS purna waktu begitu kesepakatan ditutup.
"Ini adalah salah satu dari beberapa merger yang benar-benar akan menjadi pekerjaan bersih positif dari awal," kata CEO Sprint Marcelo Claure. “Kami akan membangun jaringan luar biasa yang baik untuk ekonomi.”
Bekerja sama akan memungkinkan perusahaan untuk menonaktifkan sekitar 35.000 situs transmisi seluler, memotong biaya sewa dan pemeliharaan.
Kedua perusahaan telah menandatangani perjanjian roaming nirkabel untuk mengatur diri mereka sendiri untuk menggabungkan infrastruktur. Kepala teknologi T-Mobile Neville Ray mengatakan butuh dua atau tiga tahun untuk memindahkan semua pelanggan ke sistem baru.
Tahun lalu, Sprint dan T-Mobile membahas sebuah kesepakatan tetapi pembicaraan itu gagal pada November setelah mereka gagal menyepakati siapa yang akan mengendalikan perusahaan gabungan itu, orang-orang yang akrab dengan masalah itu mengatakan. Raksasa teknologi Jepang SoftBank mengendalikan 83% Sprint. Deutsche Telekom Jerman memiliki 62% T-Mobile.
Pendiri SoftBank Masayoshi Son, yang perusahaannya mengendalikan Sprint sebesar $ 22 miliar pada 2013 dengan tujuan menggabungkannya dengan T-Mobile, enggan menyerahkan kendali Sprint tahun lalu. Satu orang yang dekat dengan Mr. Son mengatakan tekanan pada Sprint untuk menggulirkan teknologi 5G membuatnya lebih mudah melepaskan kendali.
Mr. Son akan bergabung dengan dewan perusahaan gabungan tetapi ketua
dewan akan menjadi CEO Deutsche Telekom Tim Höttges. Mr Claure juga
akan bergabung dengan papan gabungan, perusahaan
mengatakan.
Perusahaan-perusahaan itu mengatakan mereka akan mempertahankan basis T-Mobile di Bellevue, Wash. Dan menggunakan kantor Sprint's Overland Park, Kansas, sebagai "markas kedua."
Perusahaan berjanji Minggu untuk menginvestasikan hingga $ 40 miliar pada jaringan dan bisnis dalam tiga tahun pertama setelah kesepakatan ditutup. Tetapi perusahaan-perusahaan, yang memiliki ribuan toko ritel, juga akan mencari untuk memotong biaya. Pada hari Minggu, mereka memproyeksikan penghematan sebesar $ 6 miliar dalam biaya tahunan.
Para eksekutif Wireless telah lama mengeluh bahwa ada sedikit cara untuk menumbuhkan keuntungan sekarang karena hampir setiap orang dewasa Amerika — dan banyak anak-anak mereka — memiliki smartphone. Mereka memegang perangkat tersebut lebih lama, memotong penjualan peralatan.
Keempat operator teratas kini menawarkan rencana yang menjanjikan data tanpa batas, sehingga lebih sulit bagi mereka untuk menunjukkan bahwa mereka berbeda dari saingan mereka.
Bahkan T-Mobile, yang menambah jutaan pelanggan setiap tahun sebagian besar dengan biaya pesaingnya, telah menunjukkan tanda-tanda bahwa pertumbuhan sedang mendingin. Perusahaan memperkirakan akan menambah 2 juta hingga 3 juta pelanggan dengan kontrak bulanan tahun ini, lebih sedikit dibandingkan tahun 2017.
Sementara itu, insinyur jaringan mengatakan standar 5G generasi mendatang dapat memungkinkan perusahaan nirkabel untuk melayani pasar baru yang besar, dari layanan internet rumah masih didominasi oleh perusahaan kabel hingga mobil otonom yang sekarang sedang dikembangkan.
Namun menggulirkan layanan 5G akan memerlukan investasi besar dalam spektrum seluler dan memasang ratusan ribu antena di seluruh negeri, yang memberi dorongan baru kepada para eksekutif Sprint dan T-Mobile untuk bergabung.
Tanpa merger, kesenjangan pembelanjaan dengan Verizon dan AT & T hanya akan semakin melebar karena perusahaan-perusahaan buru-buru memasang peralatan 5G. "Anda tidak bisa memenangkan perlombaan dengan memiliki setengah kuda," kata Roger Entner, seorang analis untuk konsultan telekomunikasi Recon Analytics Inc.
Perusahaan-perusahaan itu mengatakan mereka akan mempertahankan basis T-Mobile di Bellevue, Wash. Dan menggunakan kantor Sprint's Overland Park, Kansas, sebagai "markas kedua."
Perusahaan berjanji Minggu untuk menginvestasikan hingga $ 40 miliar pada jaringan dan bisnis dalam tiga tahun pertama setelah kesepakatan ditutup. Tetapi perusahaan-perusahaan, yang memiliki ribuan toko ritel, juga akan mencari untuk memotong biaya. Pada hari Minggu, mereka memproyeksikan penghematan sebesar $ 6 miliar dalam biaya tahunan.
Para eksekutif Wireless telah lama mengeluh bahwa ada sedikit cara untuk menumbuhkan keuntungan sekarang karena hampir setiap orang dewasa Amerika — dan banyak anak-anak mereka — memiliki smartphone. Mereka memegang perangkat tersebut lebih lama, memotong penjualan peralatan.
Keempat operator teratas kini menawarkan rencana yang menjanjikan data tanpa batas, sehingga lebih sulit bagi mereka untuk menunjukkan bahwa mereka berbeda dari saingan mereka.
Bahkan T-Mobile, yang menambah jutaan pelanggan setiap tahun sebagian besar dengan biaya pesaingnya, telah menunjukkan tanda-tanda bahwa pertumbuhan sedang mendingin. Perusahaan memperkirakan akan menambah 2 juta hingga 3 juta pelanggan dengan kontrak bulanan tahun ini, lebih sedikit dibandingkan tahun 2017.
Sementara itu, insinyur jaringan mengatakan standar 5G generasi mendatang dapat memungkinkan perusahaan nirkabel untuk melayani pasar baru yang besar, dari layanan internet rumah masih didominasi oleh perusahaan kabel hingga mobil otonom yang sekarang sedang dikembangkan.
Namun menggulirkan layanan 5G akan memerlukan investasi besar dalam spektrum seluler dan memasang ratusan ribu antena di seluruh negeri, yang memberi dorongan baru kepada para eksekutif Sprint dan T-Mobile untuk bergabung.
Tanpa merger, kesenjangan pembelanjaan dengan Verizon dan AT & T hanya akan semakin melebar karena perusahaan-perusahaan buru-buru memasang peralatan 5G. "Anda tidak bisa memenangkan perlombaan dengan memiliki setengah kuda," kata Roger Entner, seorang analis untuk konsultan telekomunikasi Recon Analytics Inc.
https://www.wsj.com/articles/sprint-t-mobile-boards-vote-to-approve-all-stock-merger-1525017644